國家統(tǒng)計局公布2016年1-3月份全國房地產(chǎn)開發(fā)和銷售數(shù)據(jù):1-3月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額17677億元,同比增長6.2%,增速比1-2月份提高 3.2個百分點;新開工面積2.83億平米,同比增長19.2%,增速提高5.5個百分點;土地購置面積3577萬平方米,同比下降11.7%,降幅比 1-2月份收窄7.7個百分點;商品房銷售面積2.43億平米,同比增長33.1%,增速提高4.9個百分點;商品房銷售額18524億元,同比增長 54.1%,增速提高10.5個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金31992億元,同比增長14.7%,1-2月份為下降1.0%, 

　　從2016年3月份70個大中城市住宅銷售情況來看，與上月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有8個，上漲的城市有62個。環(huán)比價格變動中，最高漲幅為5.4%，最低為下降0.7%。與上年同月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有29個，上漲的城市有40個，持平的城市有1個。3月份，同比價格變動中，最高漲幅為62.5%，最低為下降3.8%。

　　從國內(nèi)房屋價格變化來看，呈現(xiàn)出兩個明顯特點。第一，房價上漲城市個數(shù)增加，漲幅繼續(xù)擴大。第二，城市間房價漲幅差距進一步加大，一線城市和個別熱點二線城市漲幅遠高于其他城市，分化現(xiàn)象持續(xù)。

　　房地產(chǎn)市場重新繁榮的積極影響已經(jīng)從銷量增加傳導到了投資回升，而房地產(chǎn)行業(yè)又是玻璃最為重要的消費端，這事實上也給玻璃的上漲帶來最大的基礎。

　　產(chǎn)能利用率過低制約玻璃上漲

　　2015年玻璃新建的生產(chǎn)線10條，冷修的生產(chǎn)線43條，冷修復產(chǎn)的生產(chǎn)線18條，實際的產(chǎn)能是處于明顯下降的狀態(tài)。今年一季度玻璃新增生產(chǎn)線1條，冷修復產(chǎn)生產(chǎn)線1條，冷修生產(chǎn)線5條。截止目前，玻璃產(chǎn)能利用率為68.36%，同比去年上漲-4.68%，再創(chuàng)歷史新低。在產(chǎn)產(chǎn)能85002萬重箱，同比去年增加-2754萬重箱。過低的產(chǎn)能利用率將會制約玻璃價格的繼續(xù)上漲，試想一旦玻璃價格繼續(xù)上漲，之前冷修的玻璃生產(chǎn)線將會冷修復產(chǎn)，這也會重新打破短期玻璃供需相對平衡的環(huán)境。

　　庫存方面，自去年12月上旬以來，玻璃行業(yè)庫存便進入增長模式，目前國內(nèi)平板玻璃庫存值為3470萬重箱，較去年同期有所增加，在產(chǎn)能減少的情況下，庫存增加說明當前需求市場的疲弱。但隨著旺季到來加上房地產(chǎn)市場的回暖，玻璃庫存走低將成為大概率事件。

　　總的來看，玻璃本輪的上漲主要有兩個原因，第一是房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好帶動玻璃價格預期的上漲。第二則是大宗商品整體的系統(tǒng)性上漲。但值得關注的是部分區(qū)域產(chǎn)能集中停產(chǎn)，緩解了華中和沙河等地區(qū)供給壓力。如果玻璃價格繼續(xù)上漲，前期冷修的玻璃生產(chǎn)線將會冷修復產(chǎn)，這也會重新打破短期玻璃供需相對平衡的環(huán)境。我們認為短期玻璃繼續(xù)大幅上漲的可能性不大。